TY - JOUR ID - 66584 TI - بهینه‌سازی پرتفوی چندهدفه براساس میانگین، واریانس، آنتروپی و الگوریتم ازدحام ذرات JO - مدلسازی ریسک و مهندسی مالی JA - JFERM LA - fa SN - 2538-5372 AU - راعی, رضا AU - باجلان, سعید AU - حبیبی, مصطفی AU - نیکعهد, علی AD - استاد، گروه مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران AD - استادیار، گروه مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران AD - کارشناسی ارشد مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران Y1 - 2017 PY - 2017 VL - 2 IS - 3 SP - 362 EP - 379 KW - بهینه‌سازی چندهدفه KW - آنتروپی KW - روش ازدحام ذرات DO - N2 - هدف این مقاله بهینه‌سازی پرتفوی چندهدفه است. از این‌رو معیاری جدید به نام آنتروپی معرفی می‌شود که برخلاف واریانس، وابسته به تقارن توزیع بازده دارایی‌ها نیست و می‌توان از آن به عنوان معیاری جدید برای محاسبه ریسک سبد سهام در کنار واریانس استفاده کرد. در پژوهش پیش رو مدلی بر مبنای میانگین-واریانس-آنتروپی برای حل مسئله بهینه‌سازی پرتفوی ارائه شده است. در این پژوهش بر اساس مدل‌های اقتصادسنجی ((ARIMA-GARCH، ریسک (واریانس) و بازده برای شرکت‌های حاضر در پرتفوی برای دوره سه ماهه بعدی پیش‌بینی شده و با ورود داده‌ها به مدل پیشنهادی و از طریق الگوریتم ازدحام ذرات (PSO) اقدام به حل مسئله بهینه‌سازی شده است. برای مقایسه مدل پژوهش با مدل میانگین-واریانس مارکوویتز با استفاده از شاخص شارپ پرتفوی‌های محاسبه شده توسط هرکدام از روش‌ها نشان داده شده است که مدل پیشنهادی پژوهش (میانگین-واریانس-آنتروپی) با استفاده از الگوریتم ازدحام ذرات از کارایی بالاتری نسبت به مدل میانگین-واریانس مارکوویتز برخوردار است. JEL: G10, G17, G19 نحوه استناد به این مقاله: راعی، ر.، باجلان، س.، حبیبی، م.، و نیک‌عهد، ع. (1396). بهینه‌سازی پرتفوی چندهدفه براساس میانگین، واریانس، آنتروپی و الگوریتم ازدحام ذرات. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(3)، 362-379. UR - https://jferm.khatam.ac.ir/article_66584.html L1 - https://jferm.khatam.ac.ir/article_66584_56dc21ae64a330b372928fbebe0cf2e5.pdf ER -