2024-03-29T10:30:10Z
https://jferm.khatam.ac.ir/?_action=export&rf=summon&issue=7133
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
صفحات آغازین نشریه
2017
06
22
https://jferm.khatam.ac.ir/article_57350_4ba74d056e3e4130607d02509c252005.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
قیمتگذاری اختیار آمریکایی تحت مدل مارکف رژیم متغیر با پرشهای نامتناهی
علی
فروش باستانی
خسرو
صافی
این مقاله یک جواب تقریبی با استفاده از روش تفاضل متناهی برای قیمتگذاری اختیارهای آمریکایی تحت مدل مارکف رژیم متغیر با پرشهای نامتناهی در وضعیت اقتصادی ارائه میکند. میتوان با استفاده از حسابان ایتو نشان داد که قیمت اختیار آمریکایی تحت این مدل در یک دستگاه با معادلة دیفرانسل انتگرالی جزئی (PIDEs) صدق میکند، بهطوریکه برای هر یک از این معادلهها یک مرز اجرای زود هنگام (بهینه) متناظر شده است. پس از تعمیم این معادله به کل ناحیة هدف با استفاده از فرآیند سود تقسیمی، یک طرح عددی جدید بهدست خواهیم آورد. نتایج عددی بهدست آمده نشاندهندة دقت و سازگاری این طرح عددی است. در پایان به برخی از کاربردهای روش ارایه شده بهویژه ریسک اعتباری اشاره خواهد شد. JEL: G00, G13
نحوه استناد به این مقاله : فروش باستانی، ع.، و صافی، خ. (1396). قیمتگذاری اختیار آمریکایی تحت مدل مارکف رژیم متغیر با پرشهای نامتناهی. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 133- 157.
قیمتگذاری اختیار آمریکایی
فرآیند پرش محض
روش تفاضل متناهی
فرآیند رژیم متغیر
2017
06
22
133
157
https://jferm.khatam.ac.ir/article_49570_3dea20bee4882526a7533719e5db996d.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
بررسی تأثیر فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محمد
ندیری
مریم
بهزادی
مرضیه
نوراحمدی
در این پژوهش، تأثیر فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک در سه سطح ریسک کل، ریسک ورشکستگی و ریسک اعتباری در 8 بانک منتخب دولتی و خصوصی بورس اوراق بهادار، بر اساس اطلاعات صورتهای مالی سالانة این بانکها در دورة 1384- 1394 با روش رگرسیونی پنل دیتا بررسی شده است. نتایج بهدست آمده، نشاندهندة تأثیر منفی و معنادار فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک کل در کل بانکها و بانکهای دولتی و عدم معناداری آن در بانکهای خصوصی است. همچنین فعالیتهای خارج از ترازنامه منجر به کاهش ریسک اعتباری و ورشکستگی در بانکهای دولتی میشود اما تأثیر این فعالیتها بر ریسک اعتباری و ورشکستگی کل بانکها و بانکهای خصوصی معنادار نیست. JEL: G2, G21 نحوه استناد به این مقاله : ندیری، م.، بهزادی، م.، و نوراحمدی، م. (1396). بررسی تأثیر فعالیتهای خارج از ترازنامه بر ریسک بانکهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 158- 178.
ریسک اعتباری
ریسک کل
ریسک ورشکستگی
فعالیتهای خارج از ترازنامه
2017
06
22
158
178
https://jferm.khatam.ac.ir/article_47368_366b605f72f71cf93f27f4cacea36dac.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
بررسی بی قاعدگی ها در مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای بر اساس رویکرد سلسله مراتبی بیز
سیدجلال
طباطبائی
در این پژوهش تلاش شده وجود بیقاعدگی در مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گیرد. برای این منظور نمونهای مشتمل بر 112 شرکت در طی سالهای1384-1394 انتخاب شده است. ویژگیهای شرکتی مورد بررسی به عنوان بیقاعدگی شامل اندازة شرکت، ارزشدفتری به ارزشبازار، شتاب، حاشیة سود خالص، نرخ رشد داراییها و انتشار سهام است. در پژوهش حاضر رویکرد سلسله مراتبی بیز برای مدلسازی آلفای شرطی در سطح شرکتی به عنوان تابعی از ویژگیهای شرکتی ارائه شده است. نتایج پژوهش در بررسی مجزای ویژگیهای مؤثر بر آلفا نشان میدهد، بیقاعدگیها در مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای وجود دارد. اما در تحلیل همزمان ویژگیهای یاد شده، این اثر کاهش مییابد. بازدهی سهام با چهار متغیر ارزش دفتری به ارزش بازار، شتاب، حاشیة سود خالص و انتشار سهام رابطة مستقیم دارد و با دو متغیر اندازة شرکت و نرخ رشد داراییها رابطة معکوس دارد. JEL: G10,G12,G14
نحوه استناد به این مقاله : طباطبائی، س. ج. (1396). بررسی بیقاعدگیها در مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای بر اساس رویکرد سلسله مراتبی بیز. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 179- 196.
بیقاعدگی
رویکرد سلسله مراتبی بیز
قیمتگذاری دارایی سرمایهای
2017
06
22
179
196
https://jferm.khatam.ac.ir/article_47476_12656161d9fc24f2d4c6a273aaf8cd2a.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
قیمت مسکن و عملکرد وامدهی بانکها
سعید
رحیمیان
ماهرخ
علی میرزایی سلوش
در این پژوهش به منظور بررسی بحران اقتصادی امریکا و نقش بانکها در این بحران به بررسی تأثیر نوسانات قیمت مسکن بر عملکرد وامدهی بانکها با استفاده از دادههای 50 بانک ایالت متحده امریکا بین سالهای 2000 تا 2015 پرداخته شده است. برای این منظور از روش اقتصادسنجی پنل دیتا پویا بهره گرفته شده و عملکرد وامدهی بانکها با استفاده از دو متغیر تسهیلات غیرجاری و نرخ رشد وام در نظر گرفته شده است. همچنین بررسی شدت تأثیرپذیری در انواع تسهیلات (املاک و مستغلات، تجاری و صنایع و مصرفی) نیز انجام گرفته است. در نهایت نیز به بررسی اثر متقابل تسهیلات غیرجاری و نرخ رشد وام، پرداخته شده است. نتایج بیانگر تأثیرپذیری عملکرد وامدهی از نوسانات شاخص قیمت مسکن است. همچنین شدت این تأثیرپذیری، در انواع وامها متفاوت است. JEL: G00, G13 نحوه استناد به این مقاله : رحیمیان، س و علی میرزایی، م. (1396). قیمت مسکن و عملکرد وام دهی بانکها. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 197 -224.
عملکرد وامدهی
تسهیلات غیرجاری
نرخ رشد وام
نوسانات قیمت مسکن
2017
06
22
197
224
https://jferm.khatam.ac.ir/article_46815_085dc9e6a881401abf2aff22d84f5ebb.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
مدلبندی بیزی حبابهای قیمتی در بازار سهام ایران
رضا
حبیبی
محمد رضا
صالحی راد
محمد
زارع پور
حبابهای قیمتی از عوامل مخرب هر بازاری به شمار میآیند. روشهای گوناگونی آماری و اقتصادی برای تشخیص حبابهای قیمتی وجود دارد. این مدلها به طور معمول از پیچیدگیهای ریاضی رنج میبرند. در این مقاله، یک مدل آماری ساده به منظور شناسایی حبابهای قیمتی در بازارهای سهام ارائه میشود. به واسطة برآورد پارامترهای زمان متغیر مدل از جمله احتمالهای انتقال، میتوان تشخیص داد که چه وقت و به چه میزانی یک حباب که به تازگی شکل گرفته رشد کرده و چه هنگامی میترکد. پارامترهای مدل یاد شده از طریق محاسبات بازگشتی قابل برآورد است. همچنین از آنجا که این محاسبات به حجم عظیمی از حافظة کامپیوترهای استاندارد نیاز دارد، تقریبی از محاسبات ارائه داده میشود که ویژگی بازگشتی بودن برآوردها را حفظ میکند. در پایان، برای تشخیص حباب، مدل در بازارهای بورس ایالات متحده، ژاپن و چین به کار گرفته شده و همچنین برای دادههای بازار سهام ایران هم مورد استفاده قرار میگیرد. از مزایای این مدل، میتوان به سادگی، روابط بازگشتی، تقریب روابط بازگشتی، استفاده از استنباط بیزی اشاره نمود. نتایج تجربی نیز نشاندهندة کارایی این روش در شناسایی حبابهای قیمتی است. JEL: G23, G32 نحوه استناد به این مقاله : حبیبی، ر.، صالحی راد، م. ر.، و زارعپور، م. (1396). مدلبندی بیزی حبابهای قیمتی در بازار سهام ایران. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 225-241.
بازار سهام
مدلبندی بیزی
حبابهای قیمتی
2017
06
22
225
241
https://jferm.khatam.ac.ir/article_40422_84689c3e02c611ae279899c93ff9a9a4.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
رفتار سرمایهگذاران و اثر چرخش ماه با استفاده از تحلیلهای زمان-مکان-فرکانس (مطالعة موردی: بورس اوراق بهادار تهران)
سامان
محمدی
محسن
دستگیر
مهرداد
قنبری
بیقاعدگیها، رویداد و وقایعی هستند که نمیتوان با تئوری غالب آن را توضیح داد. در مورد بازار سهام، بیقاعدگیها در مواجهه با تئوری بازار کارآ قرار میگیرند به طوری که در صورت وجود الگوهای از پیش تعیین شده شرایط را برای استراتژی معاملة سهام با بازدههای اضافی (بیش از مقدار ریسک معین) فراهم میآورد. از اینرو در پژوهش حاضر به بررسی بیقاعدگی اثر چرخش ماه و اثر آن بر حجم معاملات سهام و نوسانات شاخص سهام در بورس اوراق بهادار تهران در بازة زمانی 1384 الی 1394 پرداخته شده است. برای بررسی این موضوع دو مدل طراحی شده و با استفاده از تحلیلهای زمان-مکان-فرکانس (تبدیل ویولت پیوسته و تبدیل فوریة زمان-کوتاه) استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر این مطلب است که بورس اوراق بهادار تهران ناکارا است و حجم معاملات سهام و نوسانات شاخص سهام در نیمة اول ماه تقویمی نسبت به نیمة دوم ماه تفاوت معناداری دارد. همچنین، نتایج حاکی از آن است که تنش بازار در نیمة اول ماه نسبت به نیمة دوم ماه تقویمی بیشتر است. JEL: G11, G14 نحوه استناد به این مقاله : محمدی، س.، دستگیر، م.، و قنبری، م. (1396). رفتار سرمایهگذاران و اثر چرخش ماه با استفاده از تحلیلهای زمان-مکان-فرکانس (مطالعة موردی: بورس اوراق بهادار تهران). فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 242-262.
بیقاعدگی بازار
اثر چرخش ماه
مالی رفتاری
تحلیلهای زمان-مکان-فرکانس
تنش بازار
2017
06
22
242
262
https://jferm.khatam.ac.ir/article_57360_ab80b2d2934ef14f224a53203b8a0812.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
آیا بتای زمانمتغیر، قیمتگذاری دارایی را بهبود میبخشد؟ شواهدی از بورس تهران
مهدی
آسیما
امیر
علی عباس زاده اصل
مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای یکی از مدلهای متداول در برآورد نرخ بازدة مورد انتظار است. در مدل یک دورهای CAPM استاندارد، فرض میشود سرمایهگذاران انتظارات همگن در خصوص بازده، ریسک و کواریانس بین داراییها دارند، از اینرو در این مدل ضریب بتا ثابت است. در حالیکه در بازارهای مالی این امکان وجود دارد که با تغییر شرایط اقتصادی، هزینه-منفعت سرمایهگذاران در خصوص بازده و ریسک تغییر کند و در نتیجه بتا در طول زمان متغیر باشد، از مدل آستانهای برای برآورد بتای زمان متغیر استفاده شده است. در این پژوهش سعی شده در بازۀ زمانی 1385 تا 1394 قدرت پیشبینی مدل CAPM آستانهای و مدل CAPM استاندارد در بورس اوراق بهادار تهران آزمون شود. بدین منظور بازدة مورد انتظار بر اساس دو مدل یاد شده برآورد و نتایج با بازدة تحققیافته مقایسه شد و از شاخص میانگین قدرمطلق درصد خطا برای سنجش قدرت پیشبینی مدلهای پژوهش استفاده شد. با استفاده از آزمون دایبولد-ماریانو بر روی شاخص میانگین قدرمطلق درصد خطای مدلهای پژوهش با یکدیگر مقایسه شدهاند. نتایج نشان میدهد در نظرگرفتن مدل آستانهای باعث افزایش قدرت پیشبینی بازدة تحققیافته با استفاده از مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای میشود. JEL: C22, G12 نحوه استناد به این مقاله : آسیما، م.، و علی عباسزاده اصل، ا. (1396). آیا بتای زمانمتغیر، قیمتگذاری دارایی را بهبود میبخشد؟ شواهدی از بورس تهران. فصلنامة مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 2(2)، 263-277.
بتای زمانمتغیر
رگرسیون آستانهای
مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای استاندارد
مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای آستانهای
2017
06
22
263
277
https://jferm.khatam.ac.ir/article_43103_d1f9ce11496db049c0e2c72fc4e08b1e.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1396
2
2
چکیده های انگلیسی
2017
06
22
https://jferm.khatam.ac.ir/article_57364_0d88c3cd592672dc68ea860595e8baff.pdf