@article { author = {Hassanlou, Khadijeh}, title = {Robust Portfolio Optimization using Contamination Technique}, journal = {Journal of Risk modeling and Financial Engineering}, volume = {1}, number = {1}, pages = {76-96}, year = {2016}, publisher = {}, issn = {2538-5372}, eissn = {2538-5364}, doi = {}, abstract = {In this paper the robust optimization is used for portfolio opimization problem. using estimates in the portfolio optimization process, will cause estimation risk. Therefore, methods should be used that have ability to decrease estimation risk and robust optimization can be one of the proper methods in addressing uncertainty. In this research the contamination technique is used for assessing robustness of portfolio. Due to sharp icrease in Iran stock exchange indexes in 2013, this technique is used and these sharp changes are intered in model as contamination scenarios. It is assumed that the probability distribution of return has fluctuated then the effects of this fluctuation on optimal portfolio are discussed. Conditional Value at Risk is used for measuring the risk of portfolio. Portfolio robustness and sensitivity analysis showed that the probability of contamination scenario affects the function of minimum risk so it needs to be controlled. Finally after efficiency test of given portfolio showed that it is not efficient therefore the new one with less risk is determined. JEL: C61, G11 How to cite this paper: Hassanlou, K. (2016). Robust Portfolio Optimization using Contamination Technique. Quarterly Journal of Risk Modeling and Financial Engineering, 1(1), 76–96. (In Persian)}, keywords = {Conditional value at risk,robust optimization,Efficiet Portfolio,Contamination Technique}, title_fa = {بهینه‌سازی استوار پرتفوی با استفاده از تکنیک آشفتگی و تابع ارزش در معرض ریسک شرطی}, abstract_fa = {در این پژوهش روش بهینه­سازی استوار در بهینه­سازی پرتفوی مورد استفاده قرار گرفته است. استفاده از تخمین اطلاعات در فرآیند بهینه­سازی پرتفوی، موجب عدم قطعیت ناشی از تخمین خواهد شد، از این‌رو باید از روشی استفاده کرد که قابلیت وارد نمودن ریسک تخمین را داشته باشد، بهینه­سازی استوار دارای این توانایی است. برای بررسی استواری پرتفوی،از تکنیک آشفتگی استفاده شده است. علت انتخاب این تکنیک، افزایش ناگهانی در شاخص‌های بورس اوراق بهادار ایران در سال 92 است که می­تواند به عنوان سناریوی آشفتگی وارد مدل شود. به این صورت که فرض می‌کنیم، توزیع احتمال بازده، دچار نوسان شده و اثرات این نوسان را بر روی پرتفوی، بررسی خواهیم کرد، همچنین از تابع ارزش در معرض ریسک شرطی برای اندازه­گیری ریسک پرتفوی استفاده کرده­ایم. با بررسی استواری و تست حساسیت پرتفوی، این نتیجه حاصل شد که احتمال انتخاب سناریوی آشفتگی بر روی میزان تابع کمینه ریسک و تابع کمینه زیان اثرگذار بوده و باید کنترل شود. در پایان با بررسی کارایی، مشاهده شد که پرتفوی مورد نظر کارا نبوده و از این‌رو اقدام به ایجاد ترکیب پرتفوی با ریسک کمتر، صورت گرفت. JEL: C61, G11 نحوه استناد به این مقاله: حسنلو، خ. (1395). بهینه‌سازی استوار پرتفوی با استفاده از تکنیک آشفتگی و تابع ارزش در معرض ریسک شرطی. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(1)، 76-96.}, keywords_fa = {ارزش در معرض ریسک شرطی,بهینه‌سازی استوار,پرتفوی کارا,تکنیک آشفتگی}, url = {https://jferm.khatam.ac.ir/article_40431.html}, eprint = {https://jferm.khatam.ac.ir/article_40431_5ef59e8d087a235d7aebb290a7a9e3cd.pdf} }