2024-03-29T00:43:29Z
https://jferm.khatam.ac.ir/?_action=export&rf=summon&issue=5252
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
صفحات آغازین نشریه
2016
12
21
https://jferm.khatam.ac.ir/article_44802_71c7b538a71230aab1578bda9c3e9385.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
تخمین ارزش در معرض ریسک دادههای درونروزی با رویکرد EVT-COPULA
احمد
پویانفر
سید حمید
موسوی
ارزش در معرض ریسک معمولترین معیار اندازهگیری ریسک در بانکها و موسسات مالی است که با توجه به مقادیر دنباله توزیع سود و زیان تخمین زده میشود. برای اندازهگیری ارزش در معرض ریسک سبدی از داراییهای مالی، باید همبستگی بین اجزای سبد در نظر گرفته شود. با توجه به اینکه نظریه ارزش فرین چارچوبی برای مدلسازی دنباله یک توزیع است و توابع کاپیولا توزیع توام متغیرهای تصادفی هنگامی که همبستگی بین این متغیرها وجود داشته باشد را مدلسازی میکنند، در این پژوهش با ترکیب نظریه ارزش فرین و کاپیولاها ارزش در معرض ریسک سبدی متشکل از سه نماد با بالاترین نقدشوندگی در صنعت پتروشیمی بورس اوراق بهادار تهران اندازهگیری و نتایج با مدلهای دیگر مقایسه شده است. برای مدلسازی مقادیر فرین از رویکرد فراتر از آستانه و برای محاسبه توزیع توام از توابع کاپیولای خانواده بیضوی استفاده شده است. نتایج پژوهش حاکی از برتری مدل ترکیبی نسبت به مدلهای شبیهسازی تاریخی، پارامتریک و مدل ترکیبی واریانس ناهمسان شرطی تعمیم یافته و نظریه ارزش فرین است.
JEL: G23, G32
نحوه استناد به این مقاله : پویانفر، ا. و موسوی، ح. (1395). تخمین ارزش در معرض ریسک دادههای درونروزی به وسیله ترکیب نظریه ارزش فرین و کاپیولا. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 129-144.
ارزش در معرض ریسک
دادههای درونروزی
کاپیولا
نظریه ارزش فرین
2016
12
21
129
144
https://jferm.khatam.ac.ir/article_43747_33dd3976f6adfeaf477c78d389cb39e1.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
نسبتهای ارزشگذاری و قابلیت پیشبینی بازده بازار؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
سید مهدی
برکچیان
لیلا
نصیری
علی
ابراهیم نژاد
در این پژوهش، قابلیت پیشبینی بازده بورس اوراق بهادار تهران از طریق نسبتهای ارزشگذاری در افقهای زمانی مختلف بررسی میشود. برای این منظور، بر اساس روش تفکیک کمپل-شیلر، توانایی چهار متغیر بازده سود تقسیمی، نسبت سود تقسیمی به قیمت، نسبت قیمت به سود و نسبت پرداخت سود تقسیمی در پیشبینی بازار اندازهگیری شده است. از میان متغیرهای مورد بررسی، سه متغیر اول قابلیت پیشبینی بازده بازار را دارند در حالی که متغیر نسبت پرداخت سود تقسیمیتوانایی پیشبینی بازار را ندارد. از نظر افق پیشبینی، نتایج نشان میدهد که نسبتهای ارزشگذاری، توانایی پیشبینی بازده در افق کوتاهمدت را ندارند، اما با افزایش افق بازدهی، توان پیشبینی در داخل و خارج نمونه افزایش مییابد. همچنین، قابلیت پیشبینی در دورههای زمانی مختلف متغیر است و در برخی سالها بالاتر از سایر دورهها است.
JEL: G12, G14, G15
نحوه استناد به این مقاله: برکچیان، س. م.، نصیری، ل.، و ابراهیمنژاد، ع. (1395). نسبتهای ارزشگذاری و قابلیت پیشبینی بازده بازار (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران). فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 145-165.
بوتاسترپ
تفکیک کمپل – شیلر
قابلیت پیشبینی بازده سهام
نسبتهای ارزشگذاری
2016
12
21
145
165
https://jferm.khatam.ac.ir/article_42741_b937a172060c5127280e568c684f57c3.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
تشخیص الگوهای تحلیل تکنیکال با استفاده از رگرسیون کرنل
محمد مهدی
موسوی
حمیدرضا
پورابراهیم
در سالهای 1960-1970 پژوهشهای بسیاری در مورد فرضیه بازار کارا انجام شد و پس از آن بسیاری از پژوهشگران این فرضیه را به چالش کشیدند. یکی از ابزارها برای رد فرضیه کارا، الگوهای تحلیل تکنیکال هستند. در این پژوهش از الگوهای سر و شانه، کف و سقف، الگوی پرچم مستطیلی صعودی و نزولی، پرچم مثلثی صعودی و نزولی، مستطیل صعودی و نزولی، دوقلوی سقف و کف و سه قلوی سقف و کف استفاده شده است. با استفاده از رگرسیون کرنل که یکی از روشهای هموارسازی برای کاستن خطاهای مشاهده شده است، قیمتهای سهم هموار و اکسترممها، با استفاده از پنجره غلتان مبتنی بر رگرسیون کرنل و الگوها، متناسب با الگوریتمهای کمی هر الگو شناسایی شدند. بر این اساس شرکتهای ایرانخودرو، بانک ملت و سرمایهگذاری صنعت نفت، از ابتدای سال 1390 تا انتهای خرداد 1395 بررسی شدند. یافتههای پژوهش نشان میدهند الگوها دارای اطلاعات مفید هستند. به عبارت دیگر در نمونههای مورد بررسی، توان غلبه بر استراتژی خرید و نگهداری و با استفاده از آزمون دوجملهای توانایی غلبه بر کارایی بازار در سطح ضعیف وجود دارد.
JEL: G14, G17
نحوه استناد به این مقاله : موسوی، م. م.، و پورابراهیم، ح. ر. (1395). تشخیص الگوهای تحلیل تکنیکال با استفاده از رگرسیون کرنل. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 166-184.
الگوهای تحلیل تکنیکال
رگرسیون کرنل
کارایی بازار
2016
12
21
166
184
https://jferm.khatam.ac.ir/article_43783_f9e9bbe4befc2c02bbedfba6663b7a96.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
پیشبینی ریزش ارزش سهام با استفاده از الگوریتم کاوش باکتری و الگوریتم بیز
رویا
دارابی
سید جواد
حبیب زاده بایگی
موضوع تغییرات ناگهانی قیمت سهام طی سالهای اخیر توجه بسیاری از پژوهشگران را به خود جلب کرده است. بر اساس پیشینه پژوهش، ریزش ارزش سهام، تاثیری منفی، بسیار زیاد و غیرمعمول در قیمت سهام دارد و به طور معمول بدون وقوع یک حادثه مهم اقتصادی رخ میدهد. هدف این پژوهش بررسی پیشبینیپذیری ریزش ارزش سهام بر اساس مدلهای مبتنی بر یادگیری ماشین است. در این پژوهش برای پیشبینی ریزش ارزش سهام از الگوریتم کاوش باکتری و الگوریتم بیز استفاده شده است. برای این منظور 148 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390-1394 مورد مطالعه قرار گرفتند. نتایج برازش کاوش باکتری و الگوریتم بیز نشان میدهد که این دو الگوریتم با دقت بالایی توانایی پیشبینی ریزش ارزش سهام را دارند. علاوه بر این یافتههای پژوهش نشان داده است که الگوریتم کاوش باکتری با دقتی به میزان 94 درصد توانایی بیشتری نسبت به الگوریتم بیز (با دقتی به میزان 93 درصد) در پیشبینی ریزش ارزش سهام داشته است.
JEL: G11, G14
نحوه استناد به این مقاله: دارابی، ر.، و حبیبزاده بایگی، س، ج. (1395). پیشبینی ریزش ارزش سهام با استفاده از الگوریتم کاوش باکتری و الگوریتم بیز. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 185-205.
الگوریتم بیز
الگوریتم کاوش باکتری
ریزش ارزش سهام
2016
12
21
185
205
https://jferm.khatam.ac.ir/article_42700_ceba17ebc1395d982939d04c09567b6b.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
تورش توجه محدود سرمایهگذار و تکیهگاههای روانشناختی: یک پیشبینی از رفتار جمعی بازار
آرش
قربانی
مهدی
صالحی
محمدرضا
عباس زاده
این پژوهش با تاکید بر کاربرد دو تورش رفتاری تکیهگاههای روانشناختی و توجه محدود سرمایهگذار که در توضیح بیشواکنشی و کمواکنشی بازار سهام استفاده میشوند، بررسی میکند که آیا نزدیکی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران به بالاترین رقم 52 هفته گذشته شاخص و بالاترین رقم تاریخی شاخص میتواند بازده کلی بازار را در آینده پیشبینی کند یا خیر. نتایج پژوهش نشان میدهد هنگامی که شاخص به بالاترین رقم 52 هفته گذشته خود نزدیک میشود، معاملهگران به اخبار جدید کمواکنشی نشان میدهند و بر این اساس میتوان بازده آتی کل بازار را در افق زمانی یک ماهه پیشبینی کرد. یافتههای دیگر نشان میدهد نزدیکی شاخص به بالاترین رقم تاریخی شاخص به شکل منفی با بازدههای یک ماه آینده بازار رابطه دارد که یک نوع بیشواکنشی به اخبار را نشان میدهد.
JEL: G12, G14
نحوه استناد به این مقاله: قربانی، آ.، صالحی، م.، و عباسزاده، م، ر. (1395). تورش توجه محدود سرمایهگذار و تکیهگاههای روانشناختی: یک پیشبینی از رفتار جمعی بازار. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 206-224.
بیشواکنشی
تکیهگاه روانشناختی
توجه محدود سرمایهگذار
کمواکنشی
2016
12
21
206
224
https://jferm.khatam.ac.ir/article_44801_9087916cc31e12c03c6a732462d650f3.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
اثر روزهای هفته بر بازدهی معاملات دلار در ایران
سید حسین
حسینی
احسان
جعفری باقرآبادی
یکی از بیقاعدگیهای بازارهای مالی با عنوان اثرات تقویمی یا اثرات دورههای زمانی شناخته میشود. اثرات تقویمی شامل مباحث مختلفی است و در این پژوهش اثر روزهای هفته بر بازدهی نرخ مبادله دلار در برابر ریال در بازار غیر رسمی ارز در ایران طی دوره 1389-1395 با استفاده از 3 مدل مورد بررسی قرار میگیرد. مهمترین یافتههای به دست آمده از تخمین مدلهای ارائه شده بدین صورت است: 1. در مدل اول نتایج حاصل شده حاکی از آن است که روز شنبه کمترین بازدهی را نسبت به روز دوشنبه به عنوان روز میانی هفته دارد، 2. در مدل دوم در مقایسه با روز دوشنبه، کمترین بازدهی متعلق به روز سهشنبه است، 3. در مدل سوم بیشترین بازدهی متعلق به پنجشنبه است و کمترین بازدهی در میان روزهای هفته در روز شنبه رویت شده است، که این روز کمترین اثر را نیز در نوسانات شرطی داشته است. افزون بر اینکه، اثر صرف ریسک در مدل سوم مثبت و معنیدار برآورد شده است که این مهم حاکی از نتایج منطقی مدل سوم است.
JEL: C32, F31, G14
نحوه استناد به این مقاله: حسینی، س. ح.، و جعفری باقرآبادی، ا. (1395). اثر روزهای هفته بر بازدهی معاملات دلار در ایران. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 225-243.
اثر روزهای هفته
بازار ارز
مالی رفتاری
2016
12
21
225
243
https://jferm.khatam.ac.ir/article_43336_05abce82cd4c263d30d79ac08ffc2745.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
ارائه مدلی جدید برای مدیریت ریسک در انتخاب پروژههای سرمایهگذاری با استفاده از تجزیه و تحلیل خطا و فرآیند تحلیل شبکه فازی
مجتبی
صالحی
زهرا
حسین پور
به دلیل اهمیت بحث ریسک در انتخاب پروژههای نفتی، پژوهشگران بسیاری بر موضوع بهینهسازی انتخاب پروژهها و بالا بردن امنیت توسعه منابع انرژی متمرکز شدهاند. پژوهشهای زیادی از تکنیکهای بهینهسازی برای کاهش ریسک منابع انرژی استفاده کردهاند. در این مقاله با انتخاب شرکت ملی نفت ایران به عنوان مطالعه موردی، ریسکهای موجود در انجام پروژههای نفتی در دو بخش توسعه و تولید تقسیمبندی شده و وزن هر ریسک با توجه به تکنیک تجزیه و تحلیل شکست و اعداد فازی مشخص شده است. تأثیر نسبی هر ریسک بر بازده از طریق رویکرد تحلیل شبکه فازی به دست آمده است و با توجه به وزن هر ریسک و تأثیر نسبی آن بر بازده و با استفاده از مدل استخراجی مبتنی بر مدل مارکوویتز، میزان تأثیر کلی ریسکها بر بازده نهایی پرتفولیو مشخص و نتایج آن در سه حالت خوشبینانه، محتمل و بدبینانه ارائه شده است. نتایج نشان میدهد در شرایط خوشبینانه سرمایهگذاری در پروژههای توسعه سودآور و در شرایط بدبینانه، برای سرمایهگذار ریسکپذیر، سرمایهگذاری در بخش تولید و برای سرمایهگذار ریسکگریز، سرمایهگذاری در بخش توسعه پیشنهاد میشود.
JEL: G11, G21, G32
نحوه استناد به این مقاله : صالحی، م. و حسینپور، ز. (1395). ارائه یک مدل جدید برای مدیریت ریسک در انتخاب پروژههای سرمایهگذاری با استفاده از تجزیه و تحلیل آنالیز خطا و فرآیند تحلیل شبکه فازی. فصلنامه مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، 1(2)، 244-263.
تجزیه و تحلیل خطا
پروژههای نفتی
تحلیل شبکه فازی
شرکت ملی نفت ایران
مدیریت ریسک
2016
12
21
244
263
https://jferm.khatam.ac.ir/article_41125_257ce6f01b882e612919e66c46fb5a57.pdf
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی
2538-5372
2538-5372
1395
1
2
چکیده های انگلیسی
2016
12
21
https://jferm.khatam.ac.ir/article_44803_f91805fb2f495dc74fa4cc60f3462162.pdf